W dniach 1-2 czerwca 2026 r. miało miejsce posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej, na którym podjęto decyzję o utrzymaniu stóp procentowych NBP na niezmienionym poziomie.
Rada Polityki Pieniężnej
Stopy procentowe NBP — czerwiec 2026
Stopa referencyjna
Główna3,75% w skali rocznej
Stopa lombardowa
4,25% w skali rocznej
Stopa depozytowa
3,25% w skali rocznej
Stopa redyskontowa weksli
3,80% w skali rocznej
Stopa dyskontowa weksli
3,85% w skali rocznej
Kluczowe wskaźniki stojące za decyzją
Dynamika PKB w Polsce
3,5% r/r
I kw. 2026 r. — spadek z 4,1% w IV kw. 2025 r.
Główne ryzyko globalne
Ceny paliw ↑
Ograniczenia podażowe związane z konfliktem na Bliskim Wschodzie podniosły ceny paliw na świecie
Popyt krajowy
Inwestycje i konsumpcja spowolniły
Słabszy wzrost PKB wynikał głównie z niższej dynamiki nakładów brutto na środki trwałe
Rynek pracy
Dynamika wynagrodzeń obniżyła się
Dynamika płac spowolniła, choć dane BAEL nadal wskazywały na roczny wzrost liczby pracujących w gospodarce
Źródło: Narodowy Bank Polski (NBP) · komunikat prasowy z posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej · czerwiec 2026
W komunikacie po posiedzeniu Rada Polityki Pieniężnej zaznacza:
„W I kw. 2026 r. roczna dynamika PKB spowolniła w strefie euro i wzrosła w Stanach Zjednoczonych. W efekcie ograniczeń podażowych związanych z konfliktem na Bliskim Wschodzie wzrosły ceny paliw na świecie, co doprowadziło do wzrostu inflacji w wielu gospodarkach. Jednocześnie ceny części surowców rolnych stopniowo rosną. Wobec napiętej sytuacji geopolitycznej perspektywy aktywności i inflacji na świecie pogorszyły się i pozostają obarczone niepewnością.
W Polsce w I kw. 2026 r. roczna dynamika PKB wyniosła 3,5%, wobec 4,1% w IV kw. ub.r. Do spowolnienia wzrostu przyczyniła się głównie niższa dynamika nakładów brutto na środki trwałe. Obniżyła się również dynamika konsumpcji. W kwietniu br. sprzedaż detaliczna oraz produkcja przemysłowa i budowlano-montażowa wzrosły w ujęciu rocznym. Roczna dynamika wynagrodzeń w gospodarce narodowej w I kw. 2026 r. była niższa niż kwartał wcześniej, a w kwietniu obniżyła się dynamika płac w sektorze przedsiębiorstw. Choć spada zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw, to dane BAEL wskazują na wzrost liczby pracujących w gospodarce w ujęciu rocznym.”
Źródło:
Komunikat prasowy z posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej
