Najnowsze orzecznictwo NSA potwierdza, że podatek u źródła od dywidend może korzystać ze zwolnienia także wtedy, gdy sama dywidenda nie jest efektywnie opodatkowana u odbiorcy. Jednocześnie wyroki z 8 lipca 2026 r. zwiększają ryzyko w wielopoziomowych strukturach właścicielskich: look-through approach (LTA) nie może zastąpić wymogu bezpośredniego posiadania udziałów.
Kiedy dywidenda może być zwolniona z WHT?
Warunki zwolnienia określa art. 22 ust. 4–4d ustawy o CIT. Jednym z nich jest bezpośrednie posiadanie co najmniej 10% udziałów lub akcji w spółce wypłacającej dywidendę.
Co do zasady wymagany jest także nieprzerwany dwuletni okres posiadania. Odbiorca powinien podlegać opodatkowaniu od całości swoich dochodów i nie korzystać ze zwolnienia obejmującego całość dochodów.
Czy sama dywidenda musi być opodatkowana?
Nie. W wyroku z 3 czerwca 2026 r., II FSK 960/25, NSA uznał, że art. 22 ust. 4 pkt 4 ustawy o CIT nie wymaga efektywnego opodatkowania konkretnej dywidendy.
Podobny wniosek wynika z wyroku z 9 czerwca 2026 r., II FSK 1143/23. Jeżeli zagraniczny udziałowiec korzysta ze zwolnienia przedmiotowego dotyczącego dywidend, nie wyklucza to automatycznie zwolnienia WHT w Polsce.
Jakie znaczenie ma beneficial owner?
W wyroku z 13 sierpnia 2025 r., II FSK 1510/22, NSA wskazał, że status rzeczywistego właściciela nie jest odrębną przesłanką wymienioną w art. 22 ust. 4 ustawy o CIT.
Nie oznacza to jednak, że można go pomijać w każdej analizie. Płatnik nadal musi zachować należytą staranność, a status beneficial owner może być istotny m.in. przy przepisach antyabuzywnych i opinii o stosowaniu preferencji.
Czy holding z niewielką substancją traci prawo do zwolnienia?
Nie automatycznie. NSA w wyroku z 6 lutego 2026 r., II FSK 1150/25, wskazał, że zakres personelu, majątku czy outsourcingu trzeba oceniać z uwzględnieniem rodzaju działalności spółki holdingowej.
Liczą się również jej funkcje, sposób podejmowania decyzji i ekonomiczne uzasadnienie obecności w strukturze.
Dlaczego LTA wiąże się obecnie z większym ryzykiem?
W wyrokach z 8 lipca 2026 r. NSA uznał, że LTA może służyć ustaleniu rzeczywistego właściciela, ale nie zastępuje warunku bezpośredniego posiadania udziałów przez podmiot korzystający ze zwolnienia.
Stanowisko to pozostaje w napięciu z objaśnieniami Ministerstwa Finansów z 3 lipca 2025 r. oraz korzystnymi interpretacjami KIS dotyczącymi określonych struktur wielopoziomowych.
Co sprawdzić przed wypłatą dywidendy za granicę?
Dla podmiotów prowadzących biznes w Polsce istotne jest wcześniejsze sprawdzenie:
- struktury udziałowej i okresu posiadania udziałów,
- roli bezpośredniego odbiorcy dywidendy,
- sposobu dalszego dysponowania należnością,
- rezydencji i zasad opodatkowania podmiotów,
- ekonomicznego uzasadnienia struktury,
- dokumentacji potwierdzającej należytą staranność.
Znaczenie ma również próg 2 mln zł. Dla określonych należności na rzecz podmiotów powiązanych po jego przekroczeniu może obowiązywać mechanizm pay and refund. Przepisy przewidują m.in. oświadczenie WH-OSC i opinię o stosowaniu preferencji.
Pełną wersję artykułu można przeczytać tutaj: Podatek u źródła (WHT) a zwolnienie dywidendowe – najnowsze stanowisko NSA
SKUTECZNE INWESTOWANIE W POLSCE – NEWSLETTER
Szukasz nowych możliwości biznesowych w Polsce? Otrzymuj najważniejsze informacje o inwestycjach, gospodarce i rynku — prosto na swoją skrzynkę.
ZAPISZ SIĘ DO NEWSLETTERA
